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广发证券魅力新疆不只是吸引还有机遇

发布时间:2019-08-16 19:07:09

广发证券:魅力新疆 不只是吸引 还有机遇 2010-01-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易,亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考,并请务必阅读正文之后的免责声明。

投资策略专题研究报告2010年01月23日区域经济专题――魅力新疆:不只是吸引,还有机遇李太勇研究员林海研究助理余晓宜研究员张海波研究助理林鲁东研究助理电话:020-87555888-689电话:020-87555888-648电话:020-87555888-648电话:020-87555888-337电话:020-87555888-696eMail:lty@gf.com.cneMail:lh19@gf.com.cneMail:yxy2@gf.com.cneMail:zhb@gf.com.cneMail:lld2@gf.com.cn未来经济结构调整重点——区域经济在年度策略报告中我们提出中国经济将在结构转型中延续复苏,并进入相对平稳的增长期,在这个期间,趋势投资的黄金阶段或以过去,未来获取超额收益的途径将主要来自于精选个股和主题投资。基于这个大逻辑,我们从国家主体功能区规划出发,并结合发改委近期公布的《我国区域协调发展“十二五”思路建议》以及“十一五”期间出台的区域振兴规划,我们认为区域经济将是未来结构转型的重点之一。

区域振兴规划带来的选股机会在区域经济振兴(发展)规划雁阵展开的当下,我们认为并非所有区域经济振兴规划都会给相应的上市公司带来正面效应。这主要受以下四个因素的影响:各区域规划定位差异性导致重点扶持行业不同、各区域中上市公司所属行业分散、受制于区域中资源禀赋差异的影响、以及主营业务相近、市场重合的上市在争夺资源等方面竞争可能加剧。

区域经济规划受益股的炒作,最终还是体现在个股上,而非整体性机会。只是在投资策略上,借助区域经济规划,将投资标的范围缩小,在目前市场整体趋势不明显的情况下,这也不乏一个选股策略。而在西部大开发的深入阶段,资源禀赋优势明显、市场相对封闭、区域经济发展定位清晰的新疆有可能成为未来区域经济中的亮点之一。

新疆经济起飞:万事具备,只欠政策东风新疆,其经济发展自西汉以来便与“屯垦戍边”联系到一起。建国以来,屯垦戍边政策在促进新疆经济发展等方面取得显著成效,新疆的城镇化推进、大城市群建设以及优势资源转换等方面初见成效,这些为新疆经济的二次起飞奠定了基础。目前新疆经济可谓是“万事具备,只欠政策东风”。从2007年国务院32号文件、2009年11月份国家各部委400人考察团在新疆密集调研、2010年1月初新疆自治区委书记王乐泉在接受采访时表示中央正在紧锣密鼓地制定加快新疆实现跨越式发展的政策措施,国家将出台重大产业政策,加大对重点基础设施建设项目的投入。这些似乎都给市场传递了一个信号:2010年国家对新疆的支持力度将会加大。

政策扶持与资源禀赋优势叠加下的投资机会从资本市场看,新疆板块的投资逻辑主要遵循区域特征所赋予的资源禀赋优势带来的投资机会。这主要包括三个方面:一是煤炭、石油、天然气等不可再生能源开放利用;二是农业、旅游、新能源(太阳能、风能)等可再生能源开放利用;三是地处向西开放带来的机会。基于未来国家对新疆支持力度加大的前提假设,我们认为未来新疆的投资机会可归纳为:加大基础设施建设力度下的受益行业、区位优势与资源禀赋优势叠加下受益的行业、受益通胀的农业板块、兼并重组带来的机会以及受益消费升级带来的旅游业机会。具体推荐个股包括:青松建化、天山股份、北新路桥、葛洲坝、八一钢铁、中泰化学、广汇股份、新疆众和、中粮屯河、新中基、中青旅、南方航空。

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